SoftBank-enheten avslöjar planerna för den största amerikanska börsintroduktionen på nästan två år.
Återupplivande börsintroduktionsmarknaden efter 18 månaders torka. Det japanska konglomeratet SoftBank köpte Arm för 32 miljarder dollar 2016.
SoftBanks chipdesignföretag Arm har påbörjat nedräkningen till sin största amerikanska börsintroduktion på nästan två år och har släppt ett preliminärt prospekt för en Nasdaq-notering i början av nästa månad. Arm är på väg att bli det mest värdefulla företaget i en amerikansk börsnotering sedan åtminstone november 2021, då elbilstillverkaren Rivian gick på börsen med ett initialt börsvärde på 70 miljarder dollar. 2016 köpte SoftBank, med Masayoshi Son i spetsen, Arm för 32 miljarder dollar.
Måndagens anmälan bekräftade ett internt avtal tidigare denna månad mellan SoftBank Group och dess Vision Fund, ett investeringsinstrument som förvaltas av det japanska konglomeratet, som värderade Arm till 64 miljarder dollar.
Prospektet visar att Arm förlitar sig på Kina för nästan en fjärdedel av sina intäkter, vid en tidpunkt då Joe Bidens administration skärper restriktionerna för amerikanska halvledarföretags verksamhet i Kina.
Arms verksamhet i Kina bedrivs genom ett lokalt företag, som varken företaget eller SoftBank kontrollerar. Arms design har monopol på processorn i nästan varje smartphone, med en marknadsandel på mer än 99 %. ”Vi uppskattar att cirka 70 procent av världens befolkning använder ARM-baserade produkter,” sade företaget i ansökan och tillade att chips som använder dess teknologi stod för 49 procent av en marknad värd drygt 200 miljarder dollar förra året.
Cambridge-baserade Arm återvänder dock till de offentliga marknaderna efter ett sjuårigt uppehåll, vid en tidpunkt då smartphonemarknaden lider av sin kraftigaste nedgång på ett decennium.
Prospektet visar att under de 12 månaderna som slutade den 31 mars var Arms intäkter 2,7 miljarder USD, en minskning med 1 % jämfört med föregående år. Nettoresultatet sjönk med 5% till 524 miljoner dollar. Arm själv kommer inte att få några intäkter från börsnoteringen, vilket innebär att SoftBank kommer att sälja sin andel.
Den ekonomiska nedgången har fått Arm att utnyttja nya källor till tillväxt genom att expandera till fordons- och molnmarknaderna och öka värdet på dess immateriella rättigheter. Son var också angelägen om att lyfta fram Arms roll på den växande marknaden för artificiell intelligens.
SoftBank har varit i samtal med olika kunder och teknikgrupper för att bli investerare i börsintroduktionen, inklusive Amazon, Intel och Nvidia. Nvidia, en chiptillverkare fokuserad på artificiell intelligens, misslyckades i sitt bud på 66 miljarder dollar för att förvärva Arm 2022.
SoftBank lämnade inte ytterligare information om potentiella hörnstensinvesterare i ett meddelande på måndagen. Bland riskfaktorerna som beskrivs i prospektet varnade Arm för att det var ”särskilt sårbart för ekonomiska och politiska risker som påverkar Kina, världens största smartphonemarknad”.
Landets royaltyintäkter sjönk förra året på grund av långsammare ekonomisk tillväxt och ”faktorer relaterade till exportkontroll och nationella säkerhetsproblem.” Företagets relation med Kina kompliceras av Arm Chinas unika ägarstruktur, som innehar exklusiva rättigheter att underlicensiera sin immateriella egendom till kinesiska kunder som Alibaba och Xiaomi.
Även om Arm säger att det är ”högt beroende” av Arm China, överförde den brittiska koncernen ägandet av enheten till ett
SoftBank-dotterbolag förra året, vilket gav den en indirekt 4,8% andel, visar prospektet. Den brittiska koncernen fortsätter dock att äga nästan hälften av Arm China, enligt kinesiska myndigheter. Kinesiska tjänstemän registrerade inte aktieöverföringen eftersom de ville att Arm skulle vara direkt involverad i det kinesiska samriskföretaget.
Wu Xiongang, den tidigare VD:n för Arm China, tillbringade två år med att motstå försök att avsätta honom innan han slutligen avsattes av Shenzhen-tjänstemän förra året. På andra ställen i dokumentet noterade Arm också att man hittat ”betydande brister” i kontrollerna av de IT-system som användes för att förbereda sina finansiella rapporter. och införde ett antal åtgärder.
LÄMNA KOMMENTAR