Det är en aktiekurs på över 50 USD (nu 27)
Ryktena snurrar övertid på det kämpande Intel (INTC) när teknikikonen tittar på sätt att skapa aktieägarvärde.
Chiprivalerna Taiwan Semiconductor (TSM) och Broadcom (AVGO) tittar båda på affärer med Intel som kan bryta upp företaget, rapporterade Wall Street Journal under helgen.
Broadcom uppges vara ute efter att ta kontroll över Intels lukrativa chipdesign och marknadsföringsverksamhet. Taiwan Semiconductor uppges studera att kontrollera några eller alla Intels chiptillverkningsanläggningar.
En talesperson för Intel svarade inte omedelbart på Yahoo Finances begäran om en kommentar.
En uppdelning skulle kunna utvinna en hel del värde för Intels aktieägare som länge lidit, uppskattar Evercore-analytikern Mark Lipacis.
I en analys av Intels verksamhet sa Lipacis att Intel konservativt sett är värt 167 miljarder dollar eller 38,24 dollar per aktie. Intels aktie stängde på fredagen på 23,60 dollar, en nedgång med ungefär 50% under det senaste året. Aktien har kraschat med 65% under de senaste fem åren till ett börsvärde på 102 miljarder dollar.
Med hjälp av mer robusta prognoser för det ekonomiska resultatet för varje företag uppskattar Lipacis att Intel kan vara värt 237 miljarder dollar eller 54,18 dollar per aktie.
Vägen till en överenskommelse kan bli tuff, säger Lipacis.
”Beroende på hur en affär är uppbyggd kan det kräva myndighetsgodkännande från länder runt om i världen, inklusive Kina. Dessutom har Intel historiskt sett designat sina fabriker för att tillverka x86-processorer, så det är inte klart om Intels fabriker skulle kunna tillverka externa chip effektivt med sin nuvarande fysiska anläggning. Slutligen rapporterade Intels gjuteriverksamhet en rörelseförlust på 76% 2024, jämfört med Taiwan Semiconductors rörelsemarginal på 45%,” förklarade han.
Wall Street-analytiker på Raymond James, Bank of America och Bernstein upprepade oro över regulatoriska hinder och antitrustfrågor, och Bank of Americas Vivek Arya sa att ”varje potentiell INTC-uppdelning kan vara tidskrävande och komplicerad.”
Dessutom skulle en affär som involverar TSMC och Intels tillverkningsverksamhet möta snäva begränsningar med tanke på reglerna för Intels CHIPS Act-finansiering, som kräver att Intel behåller ägandet av mer än 50% av sitt gjuteri, skrev Arya i ett meddelande till investerare på tisdagsmorgonen.
Trump-administrationen ”kan vara försiktig med att en utländsk enhet helt tar över ett ikoniskt amerikanskt företag som har ett djupt engagemang med kunder från det amerikanska försvarsdepartementet”, skrev Arya.
Raymond James analytiker Srini Pajjuri sa i en anteckning: ”[Ett] bättre resultat för [den] amerikanska regeringen skulle vara att arbeta med TSM separat för att utöka sitt amerikanska tillverkningsfotavtryck.”
Intel tilldelades 3 miljarder dollar i amerikansk statlig finansiering i september för att tillverka chip för militären.
Bernstein-analytikern Stacy Rasgon sa att Broadcom skulle vara en bra kandidat för att ta över Intels produktverksamhet. ”Hock [Tan] har visat förmågan att ta en yxa till kostnader, hänsynslöst, samtidigt som han bevarar innovationen”, skrev Rasgon om Broadcoms VD i en anteckning på tisdagsmorgonen.
Intel har uthärdat några utmanande månader. Teknikikonen skilde sig från den omstridda vd:n Pat Gelsinger den 1 december.
Gelsinger ledde aggressiva ansträngningar för att vända den problemtyngda amerikanska chiptillverkaren i mer än tre år. Han skar ner tusentals jobb, förbättrade kostnaderna, säkrade finansiering enligt CHIPS Act, byggde chipgjuterier och lovade snabba AI-chips som kunde konkurrera med Nvidia (NVDA) och AMD (AMD).
Intel har utsett finanschefen David Zinsner och den tidigare chefen för klientdatorer Michelle Johnston Holthaus till tillfälliga vd:ar. Holthaus utsågs också till VD för Intel Products.
Intel kommer sannolikt att fylla VD-rollen genom att ta in ett toppnamn utanför företaget, har Wall Street-källor berättat för Yahoo Finance sedan Gelsingers avgång.
En permanent VD måste reparera förtroendet hos investerare efter att ha missat finansiella mål och fatta ett beslut om gjuteriverksamheten. Det kräver också att man omedelbart stabiliserar ekonomin.
Det är utöver att sannolikt utforska en uppdelning av företaget för att skapa aktieägarvärde.
Intels försäljning under fjärde kvartalet minskade med 7% på årsbasis till 14,3 miljarder dollar. Nettoresultatet rasade med 76%.
Företaget förutspår att det bara kommer att gå jämnt ut på vinstlinjen i år.
Vad som än händer med Intel kommer det att vara viktigt för USA.
”Det skulle vara bra för USA om deras process- och teknikgren kunde vara ett trovärdigt alternativ till Taiwan Semiconductor och Samsung. De försöker göra det, men det tar tid och mycket kapital, så det är en väldigt, väldigt svår sak”, berättade Microsofts (MSFT) medgrundare Bill Gates för mig på Yahoo Finances podcast Opening Bid (video ovan; lyssna nedan).
LÄMNA KOMMENTAR