Börsnotering genom RTO (Reverse Takeover) 

En guide till principer, fördelar och vad du behöver tänka på

En börsnotering är en stor milstolpe för många företag, men det traditionella sättet att notera ett företag på börsen – genom en initial börsnotering (IPO) – kan vara kostsamt, tidskrävande och komplicerat. En alternativ väg till börsen är genom en Reverse Takeover (RTO), en process där ett privat företag förvärvar ett redan börsnoterat företag för att snabbt och effektivt bli börsnoterat. Här är en guide som förklarar principerna bakom RTO, dess fördelar och vad du behöver tänka på om du överväger denna väg till börsen.

Vad är en Reverse Takeover (RTO)?

En RTO är en transaktion där ett privat företag (målbolaget) förvärvar ett redan börsnoterat företag (skalbolaget). Genom att fusionera med eller förvärva skalbolaget kan det privata företaget kringgå den traditionella IPO-processen och bli börsnoterat snabbare och till en lägre kostnad. Efter transaktionen blir det privata företaget det dominerande bolaget, och det börsnoterade skalbolaget byter ofta namn och verksamhet för att spegla det nya företaget.

Principer bakom en RTO

1. Skalbolaget
   • Ett börsnoterat företag som ofta är litet, har begränsad verksamhet eller till och med är inaktivt. Det kan vara ett ”skal” som saknar betydande tillgångar eller verksamhet.
2. Målbolaget
   • Det privata företaget som vill bli börsnoterat. Detta företag har vanligtvis en etablerad verksamhet, tillgångar och en tydlig affärsplan.
3. Transaktionen
   • Målbolaget förvärvar skalbolaget genom en aktieutbyte eller fusion. Efter transaktionen blir målbolaget det dominerande bolaget, och aktieägarna i målbolaget får en majoritet av aktierna i det börsnoterade bolaget.
4. Börsnotering
   • Efter transaktionen är det nya bolaget börsnoterat, och det kan börja handlas på börsen under ett nytt namn och med en ny verksamhet.

Fördelar med en RTO

1. Snabbare och billigare än en IPO
   • En RTO kan slutföras på några månader, jämfört med en IPO som kan ta ett år eller mer. Kostnaderna är också lägre eftersom processen är mindre komplex och kräver mindre dokumentation.
2. Mindre regulatoriska krav
   • Jämfört med en IPO har en RTO färre regulatoriska krav, vilket gör processen enklare och snabbare.
3. Tillgång till kapital
   • Genom att bli börsnoterat får företaget tillgång till offentliga kapitalmarknader, vilket kan användas för att finansiera tillväxt, förvärv eller andra strategiska initiativ.
4. Ökad synlighet och trovärdighet
   • Att vara börsnoterat kan öka företagets synlighet och trovärdighet hos kunder, partners och investerare.
5. Likviditet för aktieägare
   • Aktieägare i det privata företaget får likvida aktier som kan handlas på börsen, vilket ger dem möjlighet att realisera värdet av sina investeringar.

Viktigt att tänka på vid en RTO

1. Välj rätt skalbolag
   • Det är viktigt att välja ett skalbolag med en ren historik, inga skulder eller rättsliga problem, och som är noterat på en respekterad börs.
2. Due diligence
   • Genomför en noggrann due diligence-process för att säkerställa att skalbolaget är lämpligt och att det inte finns dolda problem.
3. Regulatoriska krav
   • Även om en RTO har färre regulatoriska krav än en IPO, finns det fortfarande vissa krav som måste uppfyllas, särskilt när det gäller finansiell rapportering och transparens.
4. Kommunikation med marknaden
   • Efter RTO:n är det viktigt att kommunicera tydligt med marknaden och investerare om företagets strategi, tillväxtplaner och finansiella mål.
5. Aktieägarstruktur
   • Se till att aktieägarstrukturen är balanserad och att det inte finns några större konflikter mellan ägare.
6. Risken för spekulation
   • RTO-transaktioner kan ibland locka spekulanter, vilket kan leda till volatilitet i aktiekursen. Var beredd på att hantera marknadens förväntningar.

Exempel på framgångsrika RTO:er

1. Virgin Galactic
   • Richard Bransons rymdföretag Virgin Galactic blev börsnoterat genom en RTO med Social Capital Hedosophia, ett special purpose acquisition company (SPAC), 2019.
2. DraftKings
   • Det amerikanska sportspelsföretaget DraftKings blev börsnoterat genom en RTO med Diamond Eagle Acquisition Corp, ett SPAC, 2020.

Sammanfattning

En RTO kan vara ett effektivt sätt för ett privat företag att bli börsnoterat snabbt och till en lägre kostnad jämfört med en traditionell IPO. Genom att förvärva ett redan börsnoterat skalbolag kan företaget kringgå många av de komplexa och tidskrävande aspekterna av en IPO. Men det är viktigt att göra noggrann research, välja rätt skalbolag och förbereda sig för de regulatoriska och marknadsmässiga utmaningar som kan uppstå.

Om du överväger en RTO som väg till börsen, se till att samla ett erfaret team av rådgivare, jurister och finansiella experter som kan guida dig genom processen. Med rätt förberedelse och strategi kan en RTO vara en utmärkt möjlighet att ta ditt företag till nästa nivå.

Lycka till med din börsnoteringsresa – oavsett om det är genom en RTO eller en traditionell IPO!