Inget talar för vindarna för Nibe har vänt

Även om Nibe gick upp på måndagen efter investerarsamtal, rekyl ner på tisdagen har aktien haft en usel start på det nya året. Det mesta talar för fortsatt nedgång mot AI News riktkurs på 25-30 kr.

Det handlar främst om efterfrågan på värmepumpar i Europa. Och egentligen finns det inget som pekar på att den underliggande efterfrågan tar fart just nu.

Nibes vanligaste affärsmodell i olika marknader är försäljning via grossister. D.v.s. grossister håller lager och levererar direkt eller inom 24 timmar till återförsäljare. Nibe väntar på att grossister ska börja med en lageruppbyggnad, men det kommer inte ske förrän marknadens efterfrågan öka, innan dess kommer varje grossist hålla så låga lager de kan, men ändå känna sig trygga på leveranssäkerhet. Genom att Nibe i sig också har ett lager, så vet grossister att de har korta leveranstider från Nibe, vilket gör att deras behov av ett större lager, obefintligt.

Resultatet för aktien i Nibe blev minus 38 procent för 2024. Under innevarande års första sju handelsdagar har marknaden fortsatt att straffa Nibe genom att sänka aktien med ytterligare 8 procent. Detta trots att aktien backade 3,4 procent på måndagseftermiddagen efter att bolaget hållit ett investerarsamtal. VD Gerteric Lindquist upprepade ambitionen att återgå till historiska rörelsemarginaler 2025. 

Historiskt har Nibe levererat marginaler på mellan 13 och 15 procent i snitt. 

På andra sidan Atlanten cirkulerar farhågor om vilken inverkan den tillträdande president Donald Trumps politik kommer att få på den amerikanska värmepumpsmarknaden. Den tillträdande presidentens inställning till den gröna omställningen är skeptisk.

Nyval utlystes nyligen i Tyskland efter att förbundskansler Olaf Scholz förlorat förtroendeomröstningen i parlamentet. Det är troligt att en högerregering tar form, vilket ökar riskerna för att statsbidrag till bland annat värmepumpar tas bort, enligt Anders Roslund. 

Strax före årsskiftet rapporterade Di att ansökningar om bidrag till värmepumpar på Nibes viktiga marknad tagit fart under de sista månaderna 2024. 


Under investerarsamtalet betonade Nibes vd Gerteric Lindquist att han var uppmuntrad av den positiva trenden i Tyskland. Han ville inte ge några prognoser om detta, men betonade att det finns en eftersläpning. Ca 15% av Nibes försäljning går till den Tyska marknaden, men Nibes marknadsandel i Tyskland är liten. Stiebel, Vaillant, Veissman är exempel på stora tyska aktörer.

Nibe har sin bokslutskommuniké den 14 februari.