Frågan är vem som styr SBB? I grunden har SBB ett likviditetsproblem och att man då väljer förbruka likviditeten genomåterköp av t.ex. hybridobligationer, som betraktas eget kapital, talar för att det pågår helt andra diskussioner, än samtliga aktieägare och kreditgivares intresse.
Maximala återbetalningen nu är ca 250 miljoner EURO, ungefär ett belopp som motsvarar deras aktieutdelning som inte har betalats.
SBB anger som skäl för Återköpserbjudandena
Syftet med återköpserbjudandena avseende Värdepapperna är bland annat att proaktivt hantera SBB:s balansräkning. Samtidigt kommer Återköpserbjudandena att göra det möjligt för SBB att hantera sin övergripande finansieringsnivå och optimera sina framtida räntekostnader.
Erbjudandet avseende Hybridinstrumenten (såsom definierat i Tender Offer Memorandum) utgör inte en omständighet som medför att uppskjuten ränta under sådana instrument ska återbetalas.
Värdepapperna som återköps av SBB inom ramen för Återköpserbjudandena kommer att annulleras. Värdepapperna som inte har blivit giltigt inlämnade och/eller accepterade för köp av SBB enligt Återköpserbjudandena kommer att förbli utestående efter Likviddagen.
Transaktionsvillkor
SBB:s accept av Värdepapperna för köp som giltigt lämnats in i enlighet med villkoren i Återköpserbjudandena kommer att vara oåterkallelig och kommer att vara föremål för uppfyllande av Transaktionsvillkoren (såsom definierat i Tender Offer Memorandum).
När Återköpserbjudandena har accepterats (med förbehåll endast för vad som anges ovan) kommer de att utgöra bindande förpliktelser för de inlämnande innehavarna av Värdepapperna och SBB att fullfölja Återköpserbjudandena. Transaktionsvillkoren är mer utförligt beskrivna i Tender Offer Memorandum.
Belopp
SBB erbjuder att, på de villkor som beskrivs i Tender Offer Memorandum, acceptera ett sammanlagt nominellt belopp av värdepapperna så att köpeskillingen inte överstiger den Maximala Köpeskillingen för Värdepapperna (”Maximalt Acceptbelopp”).
”Köpeskillingen för Värdepapperna” avser den totala köpeskillingen för de Värdepapperna som giltigt erbjuds och accepteras för köp i enlighet med Återköpserbjudandena (exklusive upplupna räntebetalningar avseende sådana värdepapper) och ”Maximal Köpeskilling för Värdepapperna” avser 250 000 000 EUR.
SBB kommer att fastställa det sammanlagda nominella beloppet av Värdepapperna i den relevanta Serien som SBB väljer att köpa i enlighet med det relevanta Återköpserbjudandet efter eget och absolut gottfinnande.
SBB förbehåller sig rätten att, efter eget gottfinnande, köpa Värdepapperna till ett sammanlagt nominellt belopp som antingen är högre eller lägre än det Maximala Acceptbeloppet.
LÄMNA KOMMENTAR