Insiderskandal hotar Nasdaq med miljarder i böter 

Av de fyra stora transaktionerna på Stockholmsbörsen 2021 och 2022 gick Nasdaq bara ut med en varning om misstänkt insiderhandel i en av dem, helt saknade sina egna anställda. 

Enligt Di:s beräkningar visar att Finansinspektionen (FI) nu hotar med böter på upp till 1,4 miljarder kronor. 


Finansinspektionen (FI) skickade det första brevet till Nasdaq Stockholm på onsdagen när man inledde en utredning om börsoperatörens rutiner för upptäckt av insiderhandel. FI själv och flera banker har identifierat aktiviteter som Nasdaq bör rapportera. Vid förvärvet av ICA rapporterade flera banker om misstänkta kundmönster. Även FI reagerade. Även om 18 personer just nu står inför rätta har inga fall rapporterats av börsen. 

Som tidigare rapporterat är tre andra personer under separat utredning på ICA för insiderhandel. En av dem fungerar som expert på marknadsövervakning på Nasdaq. 

År 2021, på eftermiddagen den 21 december 2021, samma dag som Lundin Energy och Aker BP tillkännagav sin fusion, inträffade en misstänkt insiderhandelsincident. Enligt FI köpte en person ”ansluten till Nasdaqs handelsövervakning” stora mängder Lundin Energy-aktier i ett kritiskt ögonblick. Nasdaq, under särskild övervakning av Lundin Energy, rapporterade inget misstänkt. 

Även när tobaksjätten Philip Morris förvärvade Swedish Match upptäckte FI flera fall av påstådd insiderhandel relaterade till Nasdaq-handelsövervakning. Myndigheter beskriver sju aktörer som är värda att studera. Ingen anmälan har gjorts av börsoperatören. 

Den enda gången Nasdaq reagerade var när SAF-Holland erbjöd Haldex en premie på 46,5 % den 8 juni 2022. 

Nasdaq hade förhandskännedom om förvärvet och rapporterade senare om påstådd insiderhandel av Nordea och en tysk aktiemäklare. 

Börsen misslyckades dock med att rapportera dessa ledtrådar, vilket återigen ledde till en undersökning av marknadsregulatorer. 

Sammanfattningsvis identifierade FI rapporterbar aktivitet relaterad till Nasdaqs egen handelsövervakning i fyra högprofilerade stora transaktioner på Nasdaq-börsen. 

FI misstänker nu formellt företaget för att ha brutit mot sina rapporteringsskyldigheter. En av åtgärderna som FI kan tänka sig är att utdöma böter. För relaterade brott kan böter uppgå till 2 % av ett företags omsättning under föregående räkenskapsår. I sanktionsbeslut mot Nasdaq Clearing för 2021 utgår FI från Nasdaq-koncernens sammanlagda omsättning. Redan nu har koncernen satt ett tak på 1,39 miljarder kronor. Sanktionsavgiften beräknas så här Finansiella tillsynsmyndigheter kan ålägga böter på 2 % av den senast rapporterade omsättningen om de inte rapporterar misstänkt insideraktivitet. 

Nasdaq Stockholms omsättning 2022 var nära 2,2 miljarder kronor, vilket sätter sanktionstaket på drygt 43 miljoner kronor. Men FI är koncernbaserat. Nasdaqs omsättning 2022 motsvarar 69,3 miljarder kronor. Sanktionstaket blir då 1,39 miljarder dollar.