Det är Vail Resorts som förvärvar Crans-Montana Mountain Resort i Schweiz, företagets andra skidort i Europa. De köper 84% och prissättningen är 23,7 gånger Ebit baserat på prognos för 2024/2025.

Skulle Skistar prissättas till motsvarande nivå, så är det runt 2-3 gånger högre än dagens aktiekurs.

Det förefaller inte omöjligt att Vail intresserar sig för exotiska Skistar, men de två största huvudägarna lär tacka nej på dagens nivåer, då får nog Vail gå till Crans-Montan-värderingen för de ska tala med varandra.

Vail Resort som är börsnoterade har ett börsvärde som är ungefär 10 ggr Skistars.

Vail Resorts, Inc. Har tillkännagivet att man har ingått ett avtal om att förvärva Crans-Montana Mountain Resort i Schweiz från CPI Property Group (”CPIPG”).

Crans-Montana Mountain Resort sträcker sig över 1.400 meter (cirka 4.593 fot) skidbar vertikal terräng och 140 kilometer (cirka 87 mil) av leder. Crans-Montana Mountain Resort ligger i kantonen Valais i Schweiz och kan nås från fem flygplatser och med tåg, cirka två och en halv timme från Genève och mindre än fyra timmar från Milano och Zürich.

Anläggningen ligger två och en halv timme från Andermatt-Sedrun, som är den andra europeiska anläggningen som företaget äger och driver.

Crans-Montana Mountain Resort är en av de bästa skidorterna i hjärtat av de schweiziska Alperna, med en fantastisk utsikt över Matterhorn och Mont Blanc, och har erkänts som en av de bästa skidorterna i Europa.

Crans-Montana är en välkänd destination för utomhussporter med evenemang som skid-VM, mountainbike-VM, Omega European Masters och andra mästerskap, Caprices-festivalen och mycket mer.

I kommunen Crans-Montana finns gourmetrestauranger och lyxbutiker samt eleganta femstjärniga hotell, inklusive det nyligen utvecklade Six Senses lodge and spa, en lyxig 45-rums ski-in, ski-out chalet-liknande fastighet som ligger ovanför huvudgondolen.

”Crans-Montana är en ikonisk skidort i hjärtat av de schweiziska Alperna, med ett unikt arv, otrolig terräng, passionerat team och ett samhälle som är dedikerat till regionens framgång”, säger Kirsten Lynch, Chief Executive Officer för Vail Resorts.

”Vårt förvärv av anläggningen ligger i linje med vår tillväxtstrategi att utöka vårt nätverk av anläggningar i Europa, vilket skapar ännu mer värde för våra Pass Holders och gäster runt om i världen.

Precis som Andermatt-Sedrun tror vi att Crans-Montana har en unik möjlighet för framtida tillväxt.”

Vail Resorts förvärvar en 84-procentig ägarandel i Remontées Mécaniques Crans Montana Aminona (CMA) SA, som kontrollerar och driver alla anläggningens liftar och stödjande bergsverksamhet, inklusive 4 detaljhandels- och uthyrningsställen.

Företaget förvärvar en 80-procentig ägarandel i SportLife AG, som driver en av de skidskolor som finns på anläggningen. Vail Resorts förvärvar också 100 procent av 11 restauranger som ligger på och runt berget.

Företagets branschledande utbud av Epic Pass-produkter ger skidåkare tillgång till företagets anläggningar till ett otroligt värde, oavsett om de planerar att åka skidor en dag eller varje dag. Vail Resorts planerar att inkludera Crans-Montana Mountain Resort på utvalda Epic Pass-produkter för skid- och åksäsongen 2024-25.

Crans-Montana Mountain Resort kommer inte att ingå i Epic Pass för någon återstående del av skid- och åksäsongen 2023-24 efter att affären har slutförts.

Epic Pass ger för närvarande tillgång till Andermatt-Sedrun-Disentis, samt europeiska partnerorter, inklusive fem dagar på Verbier4Vallées i Schweiz, sju dagar på Les 3 Vallées i Frankrike, sju dagar på Skirama Dolomiti i Italien och tre dagar på Ski Arlberg i Österrike, med specifika detaljer tillgängliga på www.epicpass.com.

”CPIPG är stolt över att ha bidragit väsentligt till den positiva utvecklingen i Crans-Montana under de senaste 10 åren”, säger David Greenbaum, VD för CPIPG.

”Vail Resorts är en begåvad operatör av skidanläggningar och vi är övertygade om att Crans-Montana kommer att blomstra under deras ägande.”

I ett uttalande från sin styrelse tillade Association of the Municipality of Crans-Montana: ”Crans-Montana ser fram emot att arbeta nära Vail Resorts, som utan tvekan kommer att ha en tydlig, långsiktig strategi för utveckling, marknadsföring och tillhandahållande av högkvalitativ gästupplevelse.

Vail Resorts kommer att tillföra ny energi till skidområdet och ha en positiv inverkan på hela den ekonomiska strukturen i regionen Crans-Montana. Vail Resorts som ny ägare av skidområdet kommer också att ha en positiv inverkan på organisationen av FIS alpina världsmästerskap i skidåkning 2027 i Crans-Montana.”

”Vi ser fram emot att investera för att stödja tillväxten, hållbarheten och vitaliteten i anläggningen och regionen”, fortsatte Lynch.

”Vi bryr oss mycket om gästernas upplevelse och är fast beslutna att arbeta med samhället, lyssna och lära av lokala partners och anläggningens dedikerade team. Vi delar många värderingar med samhället i Crans-Montana, inklusive ett engagemang för miljöansvar och att minska vårt nettoavtryck.”

”CPIPG är stolta över att ha bidragit väsentligt till den positiva utvecklingen av Crans-Montana under de senaste 10 åren”, säger David Greenbaum, VD för CPIPG.

”Vail Resorts är en begåvad skidanläggningsoperatör, och vi är säkra på att Crans-Montana kommer att blomstra under deras ägande.”

I ett uttalande från sin styrelse tillade Association of the Municipality of Crans-Montana: ”Crans-Montana ser fram emot att arbeta nära Vail Resorts, som utan tvekan kommer att ha en tydlig, långsiktig strategi för utveckling, marknadsföring och tillhandahållande av högkvalitativ gästupplevelse.

Vail Resorts kommer att tillföra ny energi till skidområdet och ha en positiv inverkan på hela den ekonomiska strukturen i regionen Crans-Montana.

Vail Resorts som ny ägare av skidområdet kommer också att ha en positiv inverkan på organisationen av FIS alpina världsmästerskap i skidåkning 2027 i Crans-Montana.”

”Vi ser fram emot att investera för att stödja tillväxten, hållbarheten och vitaliteten i anläggningen och regionen”, fortsatte Lynch.

”Vi bryr oss mycket om gästernas upplevelse och är fast beslutna att arbeta med samhället, lyssna och lära av lokala partners och anläggningens dedikerade team. Vi delar många värderingar med samhället i Crans-Montana, inklusive ett engagemang för miljöansvar och att minska vårt nettoavtryck.”

Vail Resorts förväntar sig att driva betydande tillväxt för Crans-Montana Mountain Resort genom pågående investeringar i anläggningen och inkludering av anläggningen i Epic Pass-produkter, vilket lockar en bredare befolkning av internationella gäster till anläggningen som söker en avancerad destinationsupplevelse i de schweiziska Alperna.

”Vail Resorts engagemang i Crans-Montana belönar Valais-destinationens dynamik, innovation, positionering och strategi för hållbar turism med högt mervärde under fyra säsonger”, säger Bruno Huggler, VD för Crans-Montana Tourism and Congress.

”Vail Resorts djupgående analyser bekräftade Crans-Montanas potential som en ledande destination i de schweiziska Alperna.

Vi kommer att göra allt vi kan för att skapa synergier med alla aktörer från Crans-Montana när det gäller att utveckla turismutbud, marknadsföring och försäljning. Vail Resorts nätverk kommer att vara en klar tillgång, särskilt i Nordamerika.”

Med förbehåll för justeringar i samband med slutförandet förväntas värderingen av anläggningsverksamheten uppgå till 118,5 miljoner CHF, inklusive cirka 7 miljoner CHF i skulder som kommer att kvarstå.

Vail Resorts förväntar sig att anläggningen kommer att generera cirka 5 miljoner CHF i EBITDA under räkenskapsåret som slutar den 31 juli 2025, det första hela verksamhetsåret efter den förväntade stängningen senare under räkenskapsåret 2024. Vail Resorts förväntar sig en EBITDA-tillväxt över tid genom att anläggningen inkluderas i Epic Pass-produkterna, nätverkssynergier och investeringar i gästupplevelsen.

Med förbehåll för tidpunkten för godkännande och slutförande av kapitalprojekt planerar Vail Resorts att investera cirka 30 miljoner CHF under de kommande fem åren i engångsinvesteringar för att höja gästupplevelser, och anläggningen förväntas generera över 15 miljoner CHF i årlig EBITDA efter dessa investeringar och inklusive effekten från ökad Epic Pass-försäljning.

Denna inledande fas av anläggningens tillväxt förväntas främst drivas av drifts- och marknadsföringsinitiativ tillsammans med kapitalinvesteringar som fokuserar på att maximera effektiviteten i gastronomin och förbättra och utöka snötillverkningskapaciteten.

Efter transaktionen förväntas de normala årliga underhållsinvesteringarna för Crans-Montana Mountain Resort uppgå till cirka 3 miljoner CHF.

Transaktionen förväntas slutföras under skid- och åksäsongen 2023-24, med förbehåll för vissa samtycken från tredje part. Verksamheten vid Crans-Montana Mountain Resort för vintersäsongen 2023-24 kommer att fortsätta i enlighet med den ordinarie verksamheten.

Vail Resorts har åtagit sig att behålla den stora majoriteten av de anställda, den befintliga operativa infrastrukturen och den lokala expertisen. Vail Resorts kommer att införliva expertområden från sin affärsstrategi, inklusive förbättringar av data- och analyskapacitet, tillgänglighet med Epic Pass-produktsortimentet och delning av bästa praxis från sin bergsverksamhet.

Om Vail Resorts, Inc (NYSE: MTN)

Vail Resorts är ett nätverk av de bästa skidorterna i världen, inklusive Vail Mountain, Breckenridge, Park City Mountain, Whistler Blackcomb, Stowe och ytterligare 32 orter i Nordamerika; Andermatt-Sedrun i Schweiz; och Perisher, Hotham och Falls Creek i Australien – alla tillgängliga med företagets Epic Pass. 

Vårt företag äger och/eller förvaltar en samling topphotell under varumärket RockResorts, en portfölj av semesterbostäder, bostadsrätter och hotell som ligger i närheten av våra bergsdestinationer, samt Grand Teton Lodge Company i Jackson Hole, Wyo. Vail Resorts Retail driver mer än 250 butiker och uthyrningsställen i Nordamerika.